電子行業(yè)：智能家居及LED產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異 看好4股

文章來源:恒光電器

發(fā)布時間:2014-01-22

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　智能家居走進現(xiàn)實

　　上周申萬電子行業(yè)指數(shù)上漲2.96%，上證指數(shù)下跌0.41%，國內(nèi)資訊， 除了我們一直堅定看好的LED 產(chǎn)業(yè)繼續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異外，上周產(chǎn)業(yè)最重要的事情是谷歌在加州當?shù)貢r間1月13日下午1點左右宣布以現(xiàn)金32億美元收購設備公司Nest， led亮化工程，目前該收購案只需取得有關機構(gòu)的核準，此次事件觸發(fā)了市場對智能家居產(chǎn)業(yè)的熱情，智能家居從概念走進現(xiàn)實。

　　到目前Nest Labs推出智能溫控器和智能煙感器兩款產(chǎn)品。Nest2014年初開放API 接口給所有開發(fā)者，讓人們可以將他們的智能家居產(chǎn)品和Nest 可智能學習的溫度控制器連接起，建筑照明，實現(xiàn)更多像控制臺燈、風扇、安全系統(tǒng)等家居智能化的可能。今后，Nest 將支持Control4 (美國從事智能家居產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司)的智能家居自動化系統(tǒng)，用戶可以通過Control4的智能設備、遙控器、手機App 等對Nest 進行操作，實現(xiàn)更多家庭智能化的場景。這意味著，Nest將成為智能家居生態(tài)系統(tǒng)的一個主控中心和連接點，從而引領用戶真正進入智能家居和物聯(lián)網(wǎng)的時代。我們認為，國際巨頭進軍智能家居市場將極大的促進智能家居產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　我們堅定看好LED以及智能家居產(chǎn)業(yè)，對消費電子，從目前電子產(chǎn)品終端出貨看，短期難以看到成長的跡象，我們預期短期內(nèi)相關供應鏈公司二級市場表現(xiàn)會受到壓制，大陸農(nóng)歷春節(jié)消費電子需求對行業(yè)庫存影響較大， led服裝照明，是一個重要的觀察節(jié)點。

　　投資策略展望

　　我們堅定看好中國電子產(chǎn)業(yè)在全球市場地位持續(xù)提升，看好以下領域：

　　我們認為智能領域下一個爆發(fā)成長的行業(yè)是智能家居，當前處于行業(yè)爆發(fā)成長初期，商業(yè)照明，長期看好，推薦東軟載波(300183).

　　國家對集成電路產(chǎn)業(yè)扶持將促進國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我們最看好集成電路設計產(chǎn)業(yè)，從公司規(guī)模以及應用領域，我們最為看好同方國芯(002049)，七星電子(002371， led亮化工程，未評級)，北京君正(300223， led質(zhì)量，未評級)

　　LED 背光以及照明仍然具備成長空間，推薦聚飛光電(300303)，陽光照明(未評級).

　　新客戶訂單轉(zhuǎn)移帶來業(yè)績成長，看好立訊精密(002475)和欣旺(300207) 承接蘋果訂單。

　　修煉內(nèi)功，業(yè)績反轉(zhuǎn)類企業(yè)，看好星星科技(300256)重組之后成長動力。

　　機構(gòu)觀點

　　從確定性的角度看，機構(gòu)普遍認為LED 照明產(chǎn)業(yè)2014年確定成長，建筑照明，滲透率進入大幅攀升階段，因而看好LED 產(chǎn)業(yè)的成長。在智能化領域，市場逐步認可以智能家電為代表的智能家居產(chǎn)業(yè)進入成長初期，尤其是2014年智能家電將進入成長元年。

　　風險提示：智能終端短期庫存調(diào)整壓力

　　重點推薦：

　　聚飛光電(300303)：公司繼續(xù)享受大尺寸背光產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移紅利，同時進入國際市場供應鏈體系以及新應用領域的開拓是高成長持續(xù)性的重要保障，預計公司2013-2015年EPS0.65、0.97、1.41元， led室內(nèi)照明，PE40、27、19倍，維持買入投資建議。

　　東軟載波(300183)：我們認為，智能家居正式產(chǎn)業(yè)化，LED照明品牌，同時外延式擴張預期依然存在，2014年公司智能家居產(chǎn)品將成為成長主力，由于新業(yè)務市場空間巨大，未來2年公司將享受高估值水平。未來三年EPS 為1.28、1.89、2.68元，商業(yè)照明，PE 分別為29、20、14倍

　　同方國芯(002049)：移動支付、銀行IC 卡處于大規(guī)模放量前夕，國微電子產(chǎn)業(yè)化項目不斷增加，公司增長點不斷涌現(xiàn)，LED照明企業(yè)，預計公司未來三年EPS0.9、1.26、1.67元，PE53、32、23倍，建筑照明，維持買入建議。

　　星星科技(300256)：我們認為，2014年觸摸屏產(chǎn)業(yè)在智能手機需求帶動下依然維持較高的成長速度，通過產(chǎn)業(yè)鏈上下游垂直一體化整合，國際資訊，公司整體競爭實力大幅增加，更為貼近終端市場，從而為公司傳統(tǒng)業(yè)務蓋板玻璃迎來業(yè)績拐點帶來巨大的便利條件，LED照明品牌，公司2013-2015年EPS-0.39、0.55、0.88元， PE-35,23,15倍，給予買入的投資建議。