兩岸LED芯片產(chǎn)業(yè)整合潮加速進行

文章來源:恒光電器

發(fā)布時間:2013-10-20

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 整合潮的進程正在加速中

 

4月份以來，中國大陸已經(jīng)出現(xiàn)兩宗led芯片產(chǎn)業(yè)整合案例,，質(zhì)量,，分別為乾照光電收購東莞洲磊和馬鞍山圓融光電收購江西睿能科技。

 

從去年8月份以來,，兩岸已經(jīng)發(fā)生過至少5起LED芯片產(chǎn)業(yè)整合案例。

 

2012年8月,，晶電通過股權轉(zhuǎn)讓方式收購了廣鎵剩余49%股權,，成為其全資控股公司。

 

11月,，三安光電發(fā)布《關于全資子公司對外投資的公告》,，擬使用自籌資金不超過23.52億新臺幣（約為50,568萬元人民幣）認購臺灣證券交易所上市公司璨圓光電以私募方式發(fā)行的不超過1.2億股普通股。交易完成后,，三安光電科技將持有璨圓光電約19.9%的股份,，成為璨圓光電第一大股東。

 

2013年1月,，國星光電通過了《關于增資旭瑞光電股份有限公司的議案》,，將向參股子公司旭瑞光電增資5000萬元人民幣,，照明方案，增資完成后將持有旭瑞光電60.55%的股份,，成為國星光電控股子公司,。

 

4月，恒光電器,，廈門乾照與金鷹科技簽訂了《關于東莞洲磊電子有限公司股權轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》,，公司擬通過以自有資金受讓金鷹科技持有的東莞洲磊100%股權的方式控股東莞洲磊。

 

同月,，馬鞍山圓融順利收購江西睿能科技并已完成轉(zhuǎn)讓程序,。

 

一個月發(fā)生兩宗，跡象表明,，整合潮的進程正在加速中,。

 

景氣回暖，上游整合是必然結果

 

從2010年開始,，中國LED芯片產(chǎn)業(yè)的瘋狂投資直接導致芯片產(chǎn)能嚴重過剩,，產(chǎn)品價格不斷下跌，大多數(shù)企業(yè)一直在苦苦掙扎,。LED上游芯片產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩問題短期內(nèi)仍不可得到緩解,，因此產(chǎn)業(yè)整合是必然結果。

 

1.投資過熱,，產(chǎn)能過剩

 

截止2012年年底中國MOCVD設備數(shù)量已經(jīng)超過900臺,，照明產(chǎn)品，從2009-2012年國內(nèi)新增MOCVD數(shù)量超過800臺,。

 

2009年,，揚州市政府率先出臺MOCVD現(xiàn)金補貼政策，對一次性購置LED外延片生產(chǎn)用全新MOCVD設備5臺以上(含5臺)的新增或擴建投資項目給予資金補貼,，隨后江門,、蕪湖、杭州,、武漢等地方政府相繼出臺類似政策,。政府MOCVD補貼政策直接導致國內(nèi)新的LED外延芯片項目猶如雨后春筍般冒出來。據(jù)統(tǒng)計,，2009-2012年國內(nèi)共計成立新的LED外延芯片項目共計65個,，但是由于惡劣的市場環(huán)境，照明方案,，LED照明品牌,，恒光，超過3成項目目前已經(jīng)退出或者擱置,。

 

跟風式的投資導致芯片產(chǎn)能嚴重過剩,，2012年中國MOCVD產(chǎn)能利用率不到5成,。

 

2.企業(yè)毛利率下降

 

注：三安光電2012年毛利率指其LED業(yè)務毛利率，LED照明品牌,，其LED業(yè)務主要包括LED芯片和LED應用產(chǎn)品,。

 

產(chǎn)能過剩導致市場競爭日益激烈，LED照明品牌,，再者部分芯片企業(yè)依靠政府補貼采取低價占領市場策略,，直接導致芯片市場一片紅海。由圖2可以看出,，恒光電器,照亮您的生活,，2010-2012年LED芯片業(yè)務毛利率呈現(xiàn)快速下降趨勢。LEDinside調(diào)查發(fā)現(xiàn),，2012年國內(nèi)LED顯示屏芯片價格下降最為嚴重,，恒光電器,照亮您的生活，部分低端產(chǎn)品價格降幅達5成,。以顯示屏芯片為主營業(yè)務的杭州士蘭明芯光電2012年的毛利率僅為5.7%,。

 

上市公司如此，非上市公司則更為嚴重,。據(jù)調(diào)查,，2012年國內(nèi)大多數(shù)芯片企業(yè)處于虧損邊緣，部分沒有資金支撐的企業(yè)已經(jīng)倒下,，中國LED芯片產(chǎn)業(yè)已從早期的技術競爭轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本競爭,。

 

3.技術競爭轉(zhuǎn)為資本競爭

 

LED行業(yè)市場增長達不到預期，導致市場涌現(xiàn)各種惡劣現(xiàn)象,。如三角債問題已經(jīng)蔓延至上游芯片產(chǎn)業(yè),，LED照明工程，企業(yè)回款時間普遍延長,。另外部分企業(yè)由于有資金支撐及政府補貼,，不惜采取低價拋貨策略戰(zhàn)略市場。熬,，已經(jīng)成為LED芯片企業(yè)的一種常態(tài),，但是熬需要大量資金作支撐。行業(yè)競爭已由技術競爭轉(zhuǎn)為資本競爭,。而一些熬不下去的企業(yè)，現(xiàn)在最期盼的就是有人來接盤,。

 

芯片業(yè)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)整合時機臨近

 

雖然投資熱導致的產(chǎn)能過剩問題短期內(nèi)得到緩解的可能性不大,，但是從芯片價格跌幅收窄的趨勢來看，上游的部分企業(yè)的已經(jīng)耗光了壓箱底的本錢,，而經(jīng)過前幾年的透支,，獲得新融資的可能性也已經(jīng)降到最低,。

 

而另一方面產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)暖的信號也促使部分資本相對充足的廠商有勇氣再豪賭一把，通過股權收購式的低成本橫向兼并獲得未來競爭的規(guī)模優(yōu)勢,。

 

有人想解套,，照明產(chǎn)品，恒光,，有人敢接盤,，新的并案發(fā)生的概率大大提升。未來一年中國LED芯片產(chǎn)業(yè)整合潮將會大范圍加速進行,。

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