上市門檻降低 LED迎新一波創(chuàng)業(yè)板上市潮

文章來(lái)源:恒光電器

發(fā)布時(shí)間:2014-04-29

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 3月21日，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，為貫徹落實(shí)黨的十八屆三中全會(huì)關(guān)于“健全多層次資本市場(chǎng)體系”的精神，以及國(guó)務(wù)院關(guān)于支持中小企業(yè)發(fā)展和金融支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的工作部署，更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式的支持促進(jìn)作用，證監(jiān)會(huì)多措并舉，照明產(chǎn)品，全面推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)改革，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)成為創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型中小企業(yè)發(fā)展的資本市場(chǎng)平臺(tái)。

而其中最受關(guān)注的無(wú)疑是，證監(jiān)會(huì)修訂了《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，適當(dāng)降低創(chuàng)業(yè)板首發(fā)財(cái)務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)，取消持續(xù)增長(zhǎng)要求，簡(jiǎn)化發(fā)行條件。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板再融資制度終于揭開神秘面紗，裝修照明，設(shè)定了“小額、快速、靈活”的定向增發(fā)機(jī)制。

而現(xiàn)在，曾經(jīng)阻礙LED等新興產(chǎn)業(yè)公司上市的高“門檻”正在轟然倒下，新興產(chǎn)業(yè)公司有望迎來(lái)新一波創(chuàng)業(yè)板上市潮。

在3月21日的例行新聞發(fā)布會(huì)上，被明確提及的創(chuàng)業(yè)板改革措施包括適當(dāng)降低創(chuàng)業(yè)板首發(fā)財(cái)務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)，建立符合創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)的再融資制度以及完善創(chuàng)業(yè)板并購(gòu)重組制度，簡(jiǎn)化審核程序等。在這些方面，設(shè)計(jì)，證監(jiān)會(huì)曾被認(rèn)為“上市門檻過(guò)高，迫使很多企業(yè)不惜造假。”

曾有投資界人士表示，創(chuàng)業(yè)板的服務(wù)對(duì)象是那些創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型的中小企業(yè)，技術(shù)資訊，而這些企業(yè)受多方面因素的影響，業(yè)績(jī)產(chǎn)生波動(dòng)是難免的，而以前創(chuàng)業(yè)板要求持續(xù)盈利并不符合創(chuàng)的特質(zhì)。

據(jù)介紹，此次證監(jiān)會(huì)修訂《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，同時(shí)制定《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》(征求意見稿)，并停止執(zhí)行了《關(guān)于進(jìn)一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引》。

新辦法征求意見稿顯示，原規(guī)定“最近兩年連續(xù)盈利，照明產(chǎn)品，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，企業(yè)資訊，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%”，修改為“最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元；或最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元”。

這就意味著收入在一定規(guī)模以上，產(chǎn)業(yè)資訊，僅有一年盈利的企業(yè)即可在創(chuàng)業(yè)板上市，申報(bào)企業(yè)也不再限于九大行業(yè)。

新辦法的施行將為一大批受經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)波動(dòng)，無(wú)法達(dá)到連續(xù)兩年盈利的LED企業(yè)鋪平創(chuàng)業(yè)板上市之路。

2012年以來(lái)，技術(shù)資訊，設(shè)計(jì)，由于LED行業(yè)前幾年的瘋狂投資，造成行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，加之下游應(yīng)用領(lǐng)域需求低迷，出口受到海外金融危機(jī)影響也大幅縮減，行業(yè)走入冬季。很多擬上市LED企業(yè)2012年度業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑，無(wú)法達(dá)到上市必須的業(yè)績(jī)連續(xù)增長(zhǎng)的要求。

據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，以LED相關(guān)業(yè)務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司中，LED-T5一體化燈管，2013年度已終止審查的首次公開發(fā)行股票申報(bào)的企業(yè)為大連路明發(fā)光科技股份有限公司、云南藍(lán)晶科技股份有限公司、北京金立翔藝彩科技股份有限公司、生迪光電科技股份有限公司、深圳翠濤自動(dòng)化設(shè)備股份有限公司等共計(jì)6家LED公司。

這些企業(yè)有的就是因?yàn)闃I(yè)績(jī)未達(dá)連續(xù)盈利的標(biāo)準(zhǔn)而被迫終止了上市進(jìn)程。

“新規(guī)定對(duì)想上市的企業(yè)尤其是成長(zhǎng)性較好但業(yè)績(jī)受宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響波動(dòng)大的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)無(wú)疑是一大利好。”有券商研究員認(rèn)為，此前已經(jīng)因?yàn)闃I(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)而發(fā)起上市的企業(yè)有可能“卷土重來(lái)”。

這些已有IPO申報(bào)經(jīng)驗(yàn)、因“業(yè)績(jī)下滑”而終止IPO的企業(yè)，也被券商機(jī)構(gòu)視為最有可能因新政而重燃登陸創(chuàng)業(yè)板雄心的群體。

那些IPO撤單的LED企業(yè)并未放棄，建筑照明，仍有上市意愿，創(chuàng)業(yè)板是考慮最多的選擇。新政出來(lái)后，已經(jīng)有LED企業(yè)向券商咨詢相關(guān)情況。

Z公司是一家在2013年財(cái)務(wù)核查風(fēng)暴時(shí)主動(dòng)中止IPO的LED企業(yè)。據(jù)了解內(nèi)情的人士介紹，當(dāng)時(shí)是負(fù)責(zé)保薦的券商認(rèn)為該企業(yè)業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，恐難過(guò)關(guān)而要求企業(yè)撤單。

業(yè)內(nèi)人士介紹，2012年整個(gè)LED行業(yè)都處在寒冬，下游需求不旺，加之前幾年的過(guò)度投資導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，室外照明，醫(yī)院led照明，行業(yè)整體都在微利或者虧損狀態(tài)，而該企業(yè)也未能幸免。

該企業(yè)內(nèi)部人士透露，廠房照明，國(guó)內(nèi)資訊，公司一直未放棄上市的想法，創(chuàng)業(yè)板新的首發(fā)征求意見稿出臺(tái)后，公司已經(jīng)第一時(shí)間研究了相關(guān)內(nèi)容。2013年公司業(yè)績(jī)較好，年報(bào)出來(lái)后，應(yīng)該會(huì)繼續(xù)申報(bào)IPO。

有LED業(yè)內(nèi)資深人士表示，珠三角、長(zhǎng)三角有一大批營(yíng)收超過(guò)五千萬(wàn)的LED企業(yè)，這其中有很多企業(yè)有技術(shù)、有市場(chǎng)，如果能夠得到資本市場(chǎng)的助力，無(wú)疑可以會(huì)脫穎而出。